Fundamentálna analýza je metóda hodnotenia spoločnosti na základe jej finančných údajov, hospodárskeho prostredia a ďalších relevantných faktorov. Cieľom je určiť vnútornú hodnotu spoločnosti a zistiť, či je jej trhová cena podhodnotená alebo nadhodnotená.
1. Finančné výkazy
- Súvaha (Balance sheet): Poskytuje prehľad o aktívach, pasívach a vlastnom imaní spoločnosti k určitému dátumu.
- Výkaz ziskov a strát (Income statement): Zobrazuje príjmy, náklady a zisky spoločnosti za určité obdobie.
- Výkaz peňažných tokov (Cash flow statement): Sleduje tok peňazí do a zo spoločnosti.
2. Finančné ukazovatele
- Pomer ceny a zisku (P/E ratio): Porovnáva trhovú cenu akcie so ziskom na akciu.
- Pomer ceny a účtovnej hodnoty (P/B ratio): Porovnáva trhovú cenu akcie s účtovnou hodnotou spoločnosti.
- Návratnosť vlastného kapitálu (ROE – Return on equity): Meria ziskovosť spoločnosti vzhľadom na jej vlastný kapitál.
- Dlhodobé dlhové zaťaženie (Debt-to-equity ratio): Ukazuje pomer dlhu spoločnosti k jej vlastnému kapitálu.
3. Hospodárske prostredie
- Odvetvie: Analyzujte odvetvie, v ktorom spoločnosť pôsobí, a jeho rastový potenciál.
- Konkurencia: Porovnajte spoločnosť s jej konkurentmi.
- Makroekonomické faktory: Zvážte vplyv ekonomických faktorov, ako sú úrokové sadzby, inflácia a HDP.
4. Kvalitatívne faktory
- Manažment: Hodnoťte kvalitu manažmentu spoločnosti a ich strategické rozhodnutia.
- Konkurenčná výhoda: Identifikujte konkurenčné výhody spoločnosti, ktoré jej umožňujú dosahovať lepšie výsledky ako konkurenti.
- Značka: Hodnoťte silu značky spoločnosti a jej vplyv na zákazníkov.
5. Hodnotenie spoločnosti
- Diskontované peňažné toky (DCF – Discounted cash flow): Predpovedá budúce peňažné toky spoločnosti a diskontuje ich na súčasnú hodnotu.
- Porovnateľné spoločnosti: Porovnáva finančné ukazovatele spoločnosti s ukazovateľmi jej konkurentov.
- Analýza citlivosti: Testuje vplyv rôznych faktorov na hodnotu spoločnosti.
6. Dôležité tipy
- Dôkladný výskum: Fundamentálna analýza si vyžaduje dôkladný výskum a analýzu veľkého množstva informácií.
- Objektivita: Snažte sa byť objektívni a nepodliehajte emóciám.
- Dlhý časový horizont: Fundamentálna analýza je vhodná pre dlhodobé investovanie.
- Kombinácia s inými metódami: Fundamentálnu analýzu môžete kombinovať s technickou analýzou a inými metódami.
